恒创智库 HENGCHUANG THINK TANK

资管新规为财富管理行业带来巨大变革

2018 07 20

6月6日,在深圳举办的金原财富与胡润百富战略合作签约仪式暨《中国新中产圈层报告》启动仪式上,北大光华管理学院副院长金李表示,资管新规对财富管理行业将形成两大冲击,包括打破刚兑和非标转标。

金李表示,第一个冲击是打破刚兑。“打破刚兑带来的直接后果就没有无风险资产,这意味着现在你必须进行配置,你必须在资产的风险和收益之间进行权衡取舍,将来还有更复杂的问题,还要考虑流动性、期限等其他方面,甚至更多维度的思考。”因此,金李表示,对大多数高端中产以上的客户来说,配置现在是必须要做的事情。

第二个变化是,产品从非标向标准化产品转变。“非标的取消短期很多人还没有看到它重大的影响,长期来说影响很大,”金李表示,行业原先最关注的产品,但是现在的产品越来越不重要了。

金李表示,底层最基本的产品以后都是简单的、标准化的产品,它变成砌一个了不起的建筑最基本的元素。“那些砖、瓦都是标准化的,你从哪儿采购都差不多,什么变得重要了呢?配置能力,就是你能够用最简单的砖、瓦,把它加在一起形成了不起的建筑。”用标准的产品,最终加起来能够形成复杂的产品,这实际上就要求财富管理机构具有高超的配置能力。

资产新规所带来的冲击,带来了一个巨大的断点,在这个断点里有大量新的机构会出现,新的业态会出现,会出现弯道超车的可性能。

面对越来越复杂的市场,中产及以上的阶层该如何管理好自己的财富呢?金李表示,美国的趋势在中国以后肯定会看到,越来越多的高净值家庭会把这些非常专业的事情,怎么配置资产能够在风险收益、流动性和期限之间达到最优的收益的事交给最专业的人士。